Oorspronkelijk gepubliceerd door Taylor Wessing op 2026-01-12
Een diepgaande blik op de Crypto Consultation Trilogy van de FCA: een praktische gids
Drie FCA-consultatiedocumenten, gepubliceerd eind 2025, schetsen de gedetailleerde regelgeving voor cryptobedrijven in het VK — van handelsplatforms tot marktmisbruik. Wij belichten de belangrijkste voorstellen en relevante deadlines.
Als de aankondiging van de Britse overheid in december 2025 de kop was, dan zijn de drie consultatiedocumenten die de Financial Conduct Authority heeft gepubliceerd de kleine lettertjes. Samen vormen CP25/40, CP25/41 en CP25/42 het meest gedetailleerde regelgevingskader voor cryptoassets dat ooit door een grote financiële toezichthouder is opgesteld — en bedrijven die actief zijn op de Britse markt moeten begrijpen wat erin staat.
CP25/40: Het activiteitenkader
Het eerste document behandelt de breedste vraag: welke crypto-activiteiten vereisen een FCA-vergunning? Het antwoord is in wezen: alle. Handelsplatforms, tussenpersonen, leen- en kredietdiensten, stakingaanbieders en zelfs bepaalde decentralized finance-activiteiten vallen binnen de reikwijdte. Grotere platforms — met een gemiddelde jaaromzet van meer dan £10 miljoen — krijgen te maken met aanvullende verplichtingen, waaronder regels voor niet-discriminerende toegang en strengere transparantievereisten.
Voor retailuitlening stelt de FCA verplichte over-collateralisatie-eisen voor. Dit is een directe reactie op de golf van faillissementen van crypto-leenplatforms in 2022-2023 en toont aan dat de toezichthouder de faalmechanismen van de sector nauwgezet heeft bestudeerd.
CP25/41: Openbaarmaking en marktmisbruik
Het tweede document introduceert vereisten die bekend zullen voorkomen voor iedereen met ervaring in traditionele effectenmarkten. Uitgevende instellingen die toelating tot Britse handelsplatforms zoeken, moeten gekwalificeerde openbaarmakingsdocumenten voor cryptoassets opstellen — vergelijkbaar met prospectussen — inclusief een samenvatting van twee pagina's waarin de voornaamste risico's worden belicht. Het marktmisbruikregime verbiedt handel met voorkennis en marktmanipulatie, waarbij grote platforms verplicht zijn on-chain-activiteit te monitoren op verdachte patronen.
Op dit punt is de regelgeving werkelijk vernieuwend. Het monitoren van on-chain-activiteit op marktmisbruik vormt een technische uitdaging zonder direct precedent in de traditionele financiële wereld. De FCA verplicht platforms in feite om blockchain-analysecapaciteiten te ontwikkelen die de huidige sectorstandaarden ruimschoots overstijgen.
CP25/42: Prudentiële vereisten
Het derde document stelt de financ
Source: Taylor Wessing